2022年國慶假期，消費市場多業(yè)態(tài)呈現購銷兩旺態(tài)勢。機構人士表示，伴隨成本壓力的逐步緩解以及需求復蘇，四季度消費或將延續(xù)平穩(wěn)恢復態(tài)勢，以上市龍頭公司為代表的消費企業(yè)業(yè)績有望進一步改善。
國慶消費市場亮點頻現
大消費板塊韌性凸顯
“今年國慶黃金周延續(xù)節(jié)前的消費復蘇和增長勢頭，整體消費活躍?！本〇|相關負責人介紹，如烘干機消費額較2021年假期同比增長249%，電子消費品中的VR眼鏡銷量較去年假期同比增長290%，空氣炸鍋、咖啡機、多用途鍋等廚房用品消費金額平均同比增速超過50%。淘寶直播平臺上，假期里通過達人直播和店鋪直播實現的食品銷量同比增長超200%，生鮮類商品銷量同比增長近200%，綠色家電銷售也實現穩(wěn)定增長。酒類消費同樣強勁。來自盒馬的數據顯示，該品類較去年同期整體保持15%左右的雙位數增長。與此同時，線下消費也呈現出熱鬧的“煙火氣”。國家信息中心日前發(fā)布的重點城市商圈人流量監(jiān)測數據顯示，北京、上海、深圳、浙江等地市場消費活躍。
線上線下消費增量與活躍度的持續(xù)升溫中，進入四季度消費旺季，眾多消費類企業(yè)迎來業(yè)績進一步改善的機遇。
“綜合中秋、國慶消費情況看，食品飲料行業(yè)整體表現平穩(wěn)，體現了較好的韌性和持續(xù)性。站在當前時間點，伴隨外部環(huán)境的逐步改善，食品飲料企業(yè)也將受益于需求端復蘇以及成本端壓力緩解的‘雙向紅利’，預計板塊內頭部上市企業(yè)三季度經營趨勢較二季度環(huán)比有進一步改善?！鄙耆f宏源證券研究所食品飲料首席分析師呂昌對《經濟參考報》記者表示，“我們看到一些優(yōu)質的上市公司成本端壓力自二季度開始已經逐步緩解。另外，為改善自身盈利能力，部分公司也適時采取了對部分產品提價等舉措。這些變化將在四季度及未來一段時間逐步體現?！?/p>
國慶節(jié)前，長假帶來的消費復蘇預期使得消費板塊中“吃喝玩樂”相關概念股獲得提振。多家機構人士表示，隨著各地消費刺激政策陸續(xù)落地，作為必選消費代表的食品飲料方向有望率先受到提振。
呂昌表示，食品飲料板塊今年以來仍處于消化估值的回調態(tài)勢，而歷經一年多時間的調整，板塊已處于估值相對底部的區(qū)間。一些優(yōu)質白馬公司估值水平較去年同期明顯回落，中長期投資價值已具備“吸引力”。
“前三季度消費板塊整體存在較強的不確定性，導致市場對消費板塊關注度不高，消費板塊估值也回歸至歷史較低位置。盡管前三季度消費板塊業(yè)績端承壓，但困難總會過去，四季度往往為消費旺季，消費品公司也非常重視?！鄙耆f宏源證券研究所紡織服裝行業(yè)首席分析師王立平表示。
上市企業(yè)表現積極
提質增效成效漸顯
在興銀基金資產配置部負責人、基金經理袁作棟看來，消費領域雖然整體消費數據仍相對弱勢，但不少消費公司已表現出了超預期的韌性，好公司仍在堅定地擴張自己的產品線，升級自己的渠道，打造自己的品牌，從產品力、渠道力和品牌力三個維度苦練內功。一旦市場有所回暖，這些公司將有良好的表現。
半年報數據顯示，諸如白酒、乳制品、啤酒等消費類上市公司整體實現了穩(wěn)步增長?！霸鲩L主要源于兩方面：一是盡管行業(yè)面對諸多外部因素擾動的影響，但消費升級這一中長期向上趨勢并未改變；二是A股上市公司多為各細分行業(yè)優(yōu)質的頭部公司，本身的經營管理水平、抗風險能力、對上下游的傳導和掌控力較強，市場占有率仍在穩(wěn)步提升，需求恢復的過程中也將率先受益。”呂昌表示。
以深市企業(yè)勁仔食品為例，公司上半年主營業(yè)務收入同比增長31.3%，歸母凈利潤同比增長37.84%，其第二季度單季歸母凈利潤同比增長84.72%。“下半年以來線下消費場景不斷恢復，休閑食品行業(yè)整體增速較穩(wěn)定。公司也大力引進人才，推進組織變革，加大研發(fā)投入與產品創(chuàng)新，深化營銷網絡建設，持續(xù)品牌專業(yè)化年輕化打造，發(fā)揮自主制造核心優(yōu)勢，提高智能制造和信息化水平，經營情況穩(wěn)步改善?！眲抛惺称废嚓P負責人介紹說。
面對復雜的外部環(huán)境，金龍魚則持續(xù)開展各業(yè)務板塊的效能管理，不斷糾正和改善工作中存在的問題和短板，從而提升公司的管理效率和服務水平，降低制造、物流和營銷成本，增強公司的核心競爭力。同時，公司表示，將大力推進新的高增長和互補性業(yè)務，利用新的工藝技術將現有產品升級，進一步提高產品的附加值并不斷擴充產品品類。
積極擁抱新零售，努力嘗試新玩法，紡織服裝領域的七匹狼也不斷提升產品力、渠道力和供應鏈管理能力。在全民健身熱潮帶動運動服飾需求提升背景下，比音勒芬則持續(xù)深耕高端運動服飾消費圈。
“整體而言，近幾年紡織服裝行業(yè)處于競爭格局優(yōu)化中，行業(yè)內的大型品牌企業(yè)和制造企業(yè)的經營韌性更強，在逆境中仍然維持增長態(tài)勢?！蓖趿⑵奖硎?，“我們相信困難過去后，優(yōu)秀品牌的優(yōu)勢會逐步彰顯?！保ㄓ浾?韋夏怡）
